Standard General répond à la fiche d'information trompeuse de TEGNA – N°1 sur l’Affiliation

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<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Le conseil d'administration de TEGNA continue de s'excuser pour la négociation d'actions ci-dessous 11 $"data-reactid =" 12 ">Le conseil d'administration de TEGNA continue de s'excuser pour la négociation d'actions ci-dessous 11 $

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Le Conseil tente de détourner l'attention de sa propre performance en attaquant le plus gros actionnaire"data-reactid =" 13 ">Le Conseil tente de détourner l'attention de sa propre performance en attaquant le plus gros actionnaire

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Les quatre nominés exceptionnels de Standard General sur la carte proxy WHITE apportent une expérience indispensable dans la diffusion des affiliés locaux et dans la recherche de transparence et de bonne gestion."data-reactid =" 14 ">Les quatre nominés exceptionnels de Standard General sur la carte proxy WHITE apportent une expérience indispensable dans la diffusion des affiliés locaux et dans la recherche de transparence et de bonne gestion.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "NEW YORK, 14 avril 2020 / PRNewswire / – & nbsp; Standard General LP, le plus grand actionnaire de TEGNA Inc. ("TEGNA" ou la "Société") (NYSE: TGNA), a publié aujourd'hui une lettre ouverte aux actionnaires de TEGNA répondant au dernier barrage d'arguments et de données trompeurs de TEGNA. "data-reactid =" 15 ">NEW YORK, 14 avril 2020 / PRNewswire / – Standard General LP, le plus grand actionnaire de TEGNA Inc. ("TEGNA" ou la "Société") (NYSE: TGNA), a publié aujourd'hui une lettre ouverte aux actionnaires de TEGNA répondant au dernier barrage d'arguments et de données trompeurs de TEGNA.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "" La carte TEGNA apporte des analyses et des données trompeuses dans le confus dans une tentative désespérée de détourner la responsabilité et l'attention de la sous-performance continue de TEGNA, des faux pas stratégiques et de la gouvernance défaillante ", a déclaré Soooo Kim, Partenaire fondateur de Standard General. "TEGNA ne peut échapper au simple fait que ses actions se négocient ci-dessous 11 $ aujourd'hui. Nous sommes convaincus qu'aucune explication changeante, comparaison incorrecte et méthodologie d'analyse contradictoire ne détournera les actionnaires du besoin urgent de changement chez TEGNA. "" Data-reactid = "16"> "Le conseil d'administration de TEGNA recueille des analyses et des données trompeuses dans une tentative désespérée de détourner la responsabilité et l'attention des sous-performances continues de TEGNA, des faux pas stratégiques et de la gouvernance défaillante", a déclaré Soooo Kim, Partenaire fondateur de Standard General. "TEGNA ne peut échapper au simple fait que ses actions se négocient ci-dessous 11 $ aujourd'hui. Nous sommes convaincus qu'aucune explication différente, comparaison incorrecte et méthodologie d'analyse contradictoire ne détourneront les actionnaires du besoin urgent de changement chez TEGNA. "

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Le texte intégral de la lettre suit et est disponible sur www.TomorrowsTEGNA.com: "data-reactid =" 17 "> Le texte intégral de la lettre suit et est disponible sur www.TomorrowsTEGNA.com:

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "14 avril 2020"data-reactid =" 18 ">14 avril 2020

À nos confrères actionnaires de TEGNA:

J'écris au nom de Standard General, le plus grand investisseur de TEGNA Inc. Comme vous le savez, nous sommes préoccupés par le fait que TEGNA a considérablement sous-exposé son potentiel tout en possédant les meilleurs actifs de radiodiffusion affiliés locaux du pays. Nous pensons qu'un changement est nécessaire dans les opérations commerciales, la stratégie, la distribution du capital et la gouvernance de TEGNA pour garantir que la société fonctionne pour les actionnaires. C'est pourquoi nous avons soumis une liste de quatre candidats hautement qualifiés au conseil d'administration de TEGNA.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "La société a répondu par une campagne trompeuse pour préserver la positions des administrateurs en fonction Il a fallu trois banques d'investissement, plus que dépensé 12 millions de dollarset nivelé ad hominem attaques contre le plus grand propriétaire de l'entreprise. C'est décevant, mais nous ne sommes pas découragés. "Data-reactid =" 21 "> La société a répondu par une campagne trompeuse pour préserver les postes des administrateurs en place et a engagé trois banques d'investissement, plus de 12 millions de dollarset nivelé ad hominem attaques contre le plus grand propriétaire de l'entreprise. C'est décevant, mais nous ne sommes pas découragés.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "TEGNA a des forces et des opportunités énormes. C'est pourquoi pas moins puis quatre candidats stratégiques ont manifesté leur intérêt pour l'achat de l'entreprise à presque le double du prix actuel. Mais dans le M & amp le plus robuste; Marché de toute une vie, ce conseil d'administration – qui a démontré dans notre campagne jusqu'où il ira pour protéger ses membres – n'a pas été en mesure de catalyser cet intérêt (exprimé pour la première fois il y a plus de 14 mois) pour un résultat positif pour les actionnaires. "data-reactid =" 22 "> TEGNA possède d'énormes atouts et opportunités, c'est pourquoi pas moins de quatre candidats stratégiques ont manifesté leur intérêt pour le rachat de l'entreprise à presque le double du prix actuel. Mais dans le marché des fusions et acquisitions le plus robuste de nos vies, ce conseil – qui a démontré dans notre campagne jusqu'où il ira pour protéger ses membres – n'a pas réussi dans cet intérêt (exprimé pour la première fois il y a plus de 14 mois) peut catalyser les résultats pour les actionnaires.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Nous pensons qu'un changement est nécessaire sur cette carte pour corriger confiance envers cette entreprise Les mauvaises décisions stratégiques et d'allocation de capital de TEGNA ont mis les ressources de l'entreprise à l'épreuve au mauvais moment. 2 milliards de dollars le nombre d'acquisitions en espèces et la dette record (qui a récemment conduit à des baisses de notation) sont graves – et pas seulement pour les actionnaires. La semaine dernière, la société aurait commencé à expulser des journalistes locaux à la télévision à un moment où le besoin de nouvelles de notre public dans leur communauté est plus important que jamais, tandis qu'un concurrent de TEGNA s'est engagé à ne pas licencier ou licencier des travailleurs.1"data-reactid =" 23 "> Nous pensons qu'un changement dans cette gouvernance est nécessaire pour restaurer la confiance dans cette entreprise. Les mauvaises décisions stratégiques et d'allocation de capital de TEGNA ont détourné les ressources de l'entreprise moment chargé 2 milliards de dollars le nombre d'acquisitions en espèces et la dette record (qui a récemment conduit à des baisses de notation) sont graves – et pas seulement pour les actionnaires. La semaine dernière, la société aurait commencé à expulser des journalistes locaux à la télévision à un moment où le besoin de nouvelles de notre public dans leur communauté est plus important que jamais, tandis qu'un concurrent de TEGNA s'est engagé à ne pas licencier ou licencier des travailleurs.1

Le changement est nécessaire.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Allégations et arguments trompeurs de TEGNA "data-reactid =" 25 ">Allégations et arguments trompeurs de TEGNA

Le conseil d'administration de TEGNA a répondu à notre évaluation de la performance de TEGNA avec une "fiche d'information" de 34 pages prétendant "remettre les pendules à l'heure". Ce n'est pas le cas. TEGNA a compilé une collection de divulgations sélectives et de métriques changeantes qui reflètent un manque d'objectivité sur le passé, le présent et l'avenir de TEGNA.

La longue "fiche d'information" contient une litanie de données et d'arguments trompeurs. Quelques exemples:

  • Rejeter ses propres numéros. La marge d'EBITDA de TEGNA a considérablement diminué, tandis que les principaux concurrents du jeu pur ont été en mesure de maintenir ou d'augmenter leurs marges au fil du temps. Plutôt que de répondre à notre argumentation de fond, TEGNA affirme que notre calcul de l'EBITDA de la société pour 2017 est de la «pure spéculation»2 parce que TEGNA avait plusieurs unités commerciales en 2017. Notre EBITDA du secteur de la radiodiffusion numéro provient directement du propre 10-K de TEGNA.3 TEGNA utilise apparemment le même numéro d'EBITDA diffusé à partir de 2017 dans son propre jeu de réfutation, deux pages plus tôt.4 Dans sa tentative sincère de se défendre, le conseil d'administration de TEGNA a même critiqué ses propres chiffres.
  • Contredit sa propre méthodologie. Afin de prouver qu'il a créé de la valeur pour les actionnaires, TEGNA s'accroche à une période de performance triée sur le volet, qui commence longtemps après être devenue une chaîne de diffusion pure-play et se termine après que le cours de l'action a été évalué sur la base de rumeurs de la prise de contrôle. TEGNA est devenu un diffuseur en mode pur à la mi-2017, mais commence à l'analyser quelques mois plus tard. The Wall Street Journal Sur 16 août 2019 a déclaré un article (confirmé depuis) ​​qu'Apollo voulait acquérir TEGNA, augmentant la part de TEGNA dans les deux jours de bourse par la suite de 17%. TEGNA insiste pour intégrer ce mouvement dans sa période TSR. Les serre-livres de TEGNA donnent l'impression d'une surperformance là où ce n'était pas le cas. En particulier, TEGNA utilise une méthodologie différente pour évaluer la performance des actions de Media General: pour ce calcul, elle met fin à la période où les intérêts d'acquisition ont pris naissance, vraisemblablement précisément parce que les sociétés et les membres du conseil d'administration ne devraient pas recevoir de "crédit" pour les bourses dans les spéculations post-acquisition.5
  • Refuse de se comparer aux meilleures entreprises de sa catégorie. TEGNA prétend également être un affilié local pur-play de premier ordre, mais refuse de se comparer aux deux autres sociétés de ce type, Nexstar et Gray. TEGNA, Nexstar et Gray sont les seulement des diffuseurs locaux purement affiliés. Au lieu de cela, TEGNA a choisi de comparer son TSR et sa performance opérationnelle avec (entre autres) une société de magazines, affirmant que nous comparons à tort TEGNA aux autres diffuseurs affiliés locaux pure-play.
  • Déplacer ses prétentions sur les statistiques changeantes. En janvier, TEGNA a insisté pour que tous les multiples d’acquisition soient basés sur carnet de commandes, calendrier de deux ans. "6 Cependant, dans sa dernière présentation aux investisseurs, TEGNA a révélé que chaque transaction était en fait évaluée différemment: certaines avec des années en retard, certaines avec des années en cours et d'autres encore avec des estimations prévisionnelles. Il existe également plusieurs méthodes de calcul des économies de coûts et des allégements fiscaux.7 Nous avons noté cette incohérence dans nos documents et notre crainte que TEGNA ajuste son cadre analytique pour chaque transaction. La nouvelle affirmation de TEGNA (et totalement incohérente) est qu’elle toujours utilisé une moyenne de "chiffres réels d'un an + estimation d'un an (d)" d'EBITDA.8 Non seulement la nouvelle réclamation est clairement différente de la position de TEGNA en janvier, mais elle n'est tout simplement pas vraie sur la base des propres communiqués de presse et présentations des investisseurs de TEGNA.9
  • Utilisez des périodes de comparaison trompeuses. En réponse à notre commentaire selon lequel TEGNA avait fait des acquisitions avec des hypothèses irréalistes d'économies de coûts et d'augmentation de marge, TEGNA cherche à démontrer qu'elle a augmenté son BAIIA aux stations acquises. Cependant, il le fait en comparant de manière trompeuse 2019, une année impaire (sans dépenses publicitaires politiques / olympiques) à 2020, une année paire avec des dépenses publicitaires politiques importantes. Aucun diffuseur ne compare les années paires et impaires. En effet, conformément à la convention industrielle de longue date, TEGNA calcule elle-même les performances au cours des années paires et impaires dans presque toutes ses présentations, y compris la dernière.10 Cependant, dans un effort pour renforcer sa prétention à augmenter les marges d'EBITDA sur les stations acquises, TEGNA cite injustement une amélioration de la performance des stations qu'elle a acquises Iowa – par exemple – comparer les Iowa période du caucus au T1 2020 avec le T1 de 2019 tous les jours.11 Nous ne pensons pas que les actionnaires seront induits en erreur par de telles mesures non conventionnelles, et ils ne devraient pas non plus permettre à TEGNA de cacher sa sous-performance derrière eux.12
  • Refuser les experts externes respectés. TEGNA cherche à discréditer les analyses qui sont essentielles à ses performances en les attribuant aux «distorsions (ions)» et aux «fausses allégations» de Standard General, même si ces enquêtes ont été menées par des tiers indépendants – Scripps et Wells Fargo.13 TEGNA essaie également d'éviter une autre analyse par un tiers en critiquant la source, même si TEGNA a cité publiquement et favorablement cette firme d'experts dans le passé.14

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Un fait malheureux n'est mentionné nulle part – TEGNA & # 39; s stock fermé hier 10,91 $ par pièce. Aucun groupe de pairs ou période de temps qui sélectionne TEGNA ne peut effacer la réalité actuelle. "Data-reactid =" 35 "> Un fait malheureux n'est mentionné nulle part – les actions de TEGNA ont clôturé hier à 10,91 $ par pièce. Aucun groupe de pairs ou période de temps qui sélectionne TEGNA ne peut effacer la réalité actuelle.

Ce ne sont que quelques exemples de l'approche de TEGNA au détriment de la communication avec les actionnaires et de la transparence. Ensemble, ils forment un schéma inquiétant.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "La carte TEGNA n'est pas fiable"data-reactid =" 37 ">La carte TEGNA n'est pas fiable

Ce modèle n'est pas propre à la période actuelle. Le fait que les actionnaires n'aient pas fourni d'informations objectives dans le passé a, selon nous, entamé la crédibilité du Conseil.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Par exemple, le forum n'a pas fourni suffisamment de détails sur les quatre stratégies des candidats déjà proches de l'entreprise Février 2019. La "fiche technique" de TEGNA ne fournit pas non plus ces informations essentielles. Il ne fournit qu'un résumé d'une page du processus décisionnel du Conseil. Nous pensons que cela laisse plus de questions que de réponses et que le Conseil a peut-être tenté de décourager les propositions de réadmission. "Data-reactid =" 39 "> Par exemple, le Conseil n'a pas fourni suffisamment de détails sur les quatre candidats stratégiques approchés dans la Société comme Février 2019. La "fiche technique" de TEGNA ne fournit pas non plus ces informations essentielles. Il ne fournit qu'un résumé d'une page du processus décisionnel du Conseil. Nous pensons que cela laisse plus de questions que de réponses et que le Conseil a peut-être tenté de décourager les propositions de réadmission.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Nous savons qu'en 2019 l'entreprise nié publiquement et à tort qu'Apollo avait approché le Conseil avec une proposition de prise de contrôle. La société a ensuite été forcée d'admettre sa fausse déclaration et d'annoncer que le conseil avait effectivement été approché par Apollo. L'histoire de TEGNA a évolué davantage, diminuant encore la crédibilité du Conseil. La dernière version est qu'Apollo s'approchait, TEGNA & # 39; engagé & # 39; et Apollo s'est enfui le lendemain.15 Mais même cette version est en contradiction avec celle de Le Wall Street Journalqui en Août 2019 dans lequel Apollo s'est approché de TEGNA Février 2019 et & # 39; malgré le rejet jusqu'à présent, avait été en contact régulier & # 39;.16"data-reactid =" 44 "> Nous connaissons l'entreprise en 2019 nié publiquement et à tort qu'Apollo avait approché le Conseil avec une proposition de prise de contrôle. La société a ensuite été forcée d'admettre sa fausse déclaration et d'annoncer que le conseil avait effectivement été approché par Apollo. L'histoire de TEGNA a évolué davantage, diminuant encore la crédibilité du Conseil. La dernière version est qu'Apollo s'approchait, TEGNA & # 39; engagé & # 39; et Apollo s'est enfui le lendemain.15 Mais même cette version est en contradiction avec celle de Le Wall Street Journalqui en Août 2019 dans lequel Apollo s'est approché de TEGNA Février 2019 et & # 39; malgré le rejet jusqu'à présent, avait été en contact régulier & # 39;.16

Le conseil d'administration en place semble avoir mis en péril une opportunité de maximiser la valeur des investissements des actionnaires dans un marché des fusions et acquisitions solide. Les conditions du marché ont maintenant changé. Les actionnaires peuvent-ils faire confiance aux administrateurs en place pour mener un processus complet et équitable qui maximise la valeur pour les actionnaires à mesure que les marchés se redressent et que l'intérêt stratégique se renouvelle?

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Cette campagne concerne la valeur actionnariale& nbsp; "data-reactid =" 46 ">Cette campagne concerne la valeur actionnariale

Standard General est le plus grand actionnaire de TEGNA, avec un investissement en actions dans TEGNA égal à 25 715 479 actions (y compris des swaps contre 5 000 000 d'actions), soit près de 12% des actions en circulation de TEGNA. Standard General a considérablement accru notre participation économique au cours des deux dernières semaines.

Standard General recherche un changement de gouvernance pour maximiser la valeur de notre participation substantielle dans TEGNA. Cependant, notre pression stimulera la création de valeur pour tous les actionnaires.

Nous avons nommé des chefs d'entreprise exceptionnels qui se sont engagés à utiliser leurs connaissances de l'industrie au nom de tous les actionnaires. Je reconnais également que ma responsabilité, s'il est élu, est d'exercer mon jugement au profit de tous les actionnaires. En tant que directeur de l'entreprise d'investissement la plus exposée aux actions de TEGNA, je suis entièrement en ligne avec vous et les autres actionnaires de TEGNA.

Le Conseil semble moins concentré sur une analyse objective et juste de la performance de TEGNA et de la création de valeur future et davantage concentré sur mon attaque personnelle. Nous comptons plus de 80 références à "M. Kim" dans la "fiche d'information" de 34 pages de TEGNA, dont aucune n'est flatteuse. Selon le Conseil, Kim affirme "faussement" et "fusionne" et "essaie de dénaturer" et "attaques" et "fausse" et "accuse faussement" et "attaques non fondées" et "allègue faussement" et "trompeuse" déclarer "et" suggère faussement " et & # 39; taux & # 39; presque chaque fois qu'il parle.

Je suis déçu que l'entreprise ait choisi de m'attaquer au lieu de répondre aux bénéfices. Plus important encore, le conseil d'administration consacre son temps et l'argent des actionnaires à la «défense», plutôt que de créer de la valeur pour les actionnaires. C'est peut-être parce que le conseil d'administration en tant que groupe possède très peu d'actions, mais a beaucoup de réputation en jeu.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Le changement est nécessaire"data-reactid =" 52 ">Le changement est nécessaire

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "La réalité indéniable est que l'inventaire de TEGNA est en baisse 11 $. Le conseil d'administration actuel n'a pas maintenu la direction à un niveau de meilleure performance. Il a M & amp; destructeur de valeur; Une compensation excessive permise et tolérée. L'équipe de gestion et le conseil ont peu de fonds propres. Ce conseil semble avoir gaspillé des occasions de maximiser la valeur de l'entreprise et surchargé le bilan. Il semble maintenant qu'il utilise des arguments trompeurs et des demi-vérités pour maintenir sa position. "Data-reactid =" 53 "> La réalité indéniable est que l'inventaire de TEGNA est en dessous 11 $. Le conseil d'administration actuel n'a pas maintenu la direction à un niveau de meilleure performance. Il a permis des fusions et acquisitions destructrices de valeur et toléré une rémunération excessive. L'équipe de gestion et le conseil ont peu de fonds propres. Ce conseil semble avoir gaspillé des occasions de maximiser la valeur de l'entreprise et surchargé le bilan. Maintenant, il semble utiliser des arguments trompeurs et des demi-vérités pour maintenir sa position.

Nous visons à remplacer quatre administrateurs à long terme. Aucun de ces administrateurs n'a d'expérience opérationnelle dans la diffusion des filiales locales, et chacun a entraîné une destruction massive de la valeur actionnariale. Nous pensons qu'il n'y a rien à perdre et beaucoup à gagner en remplaçant ces administrateurs par nos nominés, qui fournissent une expertise incontestable dans le domaine et de nouvelles perspectives et reflètent les communautés que TEGNA sert.

Je vous demande de voter avec moi pour le changement.

Cordialement,

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Soohyung Kim
Associé fondateur
Standard General L.P. "data-reactid =" 57 ">Soohyung Kim
Associé fondateur
Standard General L.P.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "À propos de Standard General
Fondée en 2007, Standard General gère principalement le capital des fonds de pension publics et privés, des dons, des fondations et des particuliers fortunés. & Nbsp; La vaste expérience de Standard General dans la télédiffusion locale comprend des investissements dans: Media General, un ancien diffuseur coté en bourse qui fait maintenant partie de Nexstar Media Group; Standard Media Group, une société de médias innovante et diversifiée engagée dans des informations locales de haute qualité; et MediaCo Holding, une société de portefeuille qui investit dans les médias locaux et les stations de radio. "data-reactid =" 58 ">À propos de Standard General
Fondée en 2007, Standard General gère principalement le capital des fonds de pension publics et privés, des dons, des fondations et des particuliers fortunés. La vaste expérience de Standard General dans la télédiffusion locale comprend des investissements dans: Media General, un ancien diffuseur coté en bourse qui fait maintenant partie de Nexstar Media Group; Standard Media Group, une société de médias innovante et diversifiée engagée dans des informations locales de haute qualité; et MediaCo Holding, une société de portefeuille qui investit dans les médias locaux et les stations de radio.

Media General était un diffuseur coté en bourse qui, comme TEGNA, avait une longue tradition dans la presse écrite et avait cédé des actifs pour poursuivre une stratégie de diffusion pure play. En tant qu'actionnaire important avec un seul directeur général de Standard au sein du conseil d'administration, nous avons travaillé de manière constructive avec l'équipe de direction et les administrateurs pour aider Media General dans une fusion avec la société cotée en bourse LIN Media LLC qui a plus que doublé le portefeuille de stations.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Après cette fusion, nous avons aidé à surveiller les augmentations substantielles de flux de trésorerie grâce à une série d'initiatives d'amélioration opérationnelle et d'acquisitions stratégiques avant de vendre finalement la société issue du regroupement à Nexstar Media Group dans le cadre d'une transaction évaluée à env. 5 milliards de dollars. Le prix de vente représentait un multiple de 11,2X du BAIIA et un rendement implicite de 179% sur nos 3,6 années de propriété. "Data-reactid =" 60 "> À la suite de cette fusion, nous avons aidé à surveiller les augmentations substantielles des flux de trésorerie grâce à une série d'initiatives d'amélioration opérationnelle et d'acquisitions stratégiques avant de finalement vendre la société issue du regroupement à Nexstar Media Group dans des transactions évaluées à env. 5 milliards de dollars. Le prix de vente représentait un multiple de 11,2x l'EBITDA et un rendement implicite de 179% sur nos 3,6 années de propriété.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Contacts investisseurs
Bruce Goldfarb & / nbsp; / & nbsp; Jason Alexander & nbsp; / & nbsp; Pat McHugh
Partenaires Okapi
info@okapipartners.com
(212) 297-0720 "data-reactid =" 61 ">Contacts investisseurs
Bruce Goldfarb / Jason Alexander / Pat McHugh
Partenaires Okapi
info@okapipartners.com
(212) 297-0720

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Contact avec les médias
media@standgen.com"data-reactid =" 62 ">Contact avec les médias
media@standgen.com

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Information importante"data-reactid =" 63 ">Information importante

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Standard General LP, ainsi que les autres participants à Standard General & # 39; la sollicitation de procurations, a soumis une déclaration de procuration finale et la déclaration qui l'accompagne BLANC carte de procuration auprès de la Securities and Exchange Commission ("SEC") à utiliser pour demander des procurations dans le cadre de l'assemblée annuelle des actionnaires de 2020 (l '"assemblée annuelle") de TEGNA Inc. (la "société"). Il est conseillé aux actionnaires de lire la procuration et tout autre document relatif au recrutement des actionnaires de la Société dans le cadre de l'Assemblée annuelle, car ils contiennent des informations importantes, y compris des informations sur les participants à la demande de procuration de Standard General. Ces documents et autres documents que Standard General a déposés auprès de la SEC dans le cadre de la sollicitation de procurations sont disponibles gratuitement sur le site Web de la SEC à l'adresse suivante: http://www.sec.gov. La procuration finale et les autres documents pertinents que Standard General a déposés auprès de la SEC sont également disponibles gratuitement en faisant une demande au procureur de Standard General, Okapi Partners LLC, sans frais au 1-855-208-8902 ou par e -mail sur info@okapipartners.com. "data-reactid =" 64 "> Standard General L.P., en collaboration avec les autres participants à la sollicitation de procurations de Standard General, a émis une déclaration de procuration finale et l'accompagne BLANC carte de procuration auprès de la Securities and Exchange Commission ("SEC") à utiliser pour demander des procurations dans le cadre de l'assemblée annuelle des actionnaires de 2020 (l '"assemblée annuelle") de TEGNA Inc. (la "société"). Il est conseillé aux actionnaires de lire la procuration et tout autre document relatif au recrutement des actionnaires de la Société dans le cadre de l'Assemblée annuelle, car ils contiennent des informations importantes, y compris des informations sur les participants à la demande de procuration de Standard General. Ces documents et autres documents que Standard General a déposés auprès de la SEC dans le cadre de la sollicitation de procurations sont disponibles gratuitement sur le site Web de la SEC à l'adresse http://www.sec.gov. La procuration finale et les autres documents pertinents que Standard General a déposés auprès de la SEC sont également disponibles gratuitement en faisant une demande au procureur de Standard General, Okapi Partners LLC, sans frais au 1-855-208-8902 ou par e -mail à info@okapipartners.com.

1

Voir «TEGNA Furloughs Local TV News Staffs, Managers Take Temporary Pay Cut», Poynter, 6 avril 2020.

2

Présentation TEGNA en page 8.

3

TEGNA, 2017 Form 10-K à la page 26.

4

Présentation de TEGNA à la page 6, note de bas de page 4, notant que l'analyse de l'EBTIDA 2017E utilise "pro forma pour les transactions annoncées et achevées au 31/12/2017".

5

Présentation TEGNA en page 14.

6

Lettre de TEGNA aux actionnaires, 21 janvier 2020.

7

Présentation investisseurs TEGNA avril page 12.

8

Présentation TEGNA au tempo 9.

9

Voir, par exemple, le communiqué de presse de TEGNA du 18 décembre 2017, qui en décrit plusieurs sur deux périodes.

10

Voir, par exemple, la présentation TEGNA aux pages 6 et 9.

11

Le caucus de l'Iowa a eu lieu le 3 février 2020. TEGNA rapporte la performance des stations acquises à Des Moines et Davenport au T1 2020 par rapport au T1 2019. Voir la présentation de TEGNA sur la diapositive 7. Voir "Annonces politiques Bombard Iowa", Des Registre des Moines, 6 janvier 2020.

12

En particulier, comme indication supplémentaire que TEGNA divulguera des informations favorables pour elle-même, TEGNA n'a divulgué de manière sélective sa marge d'EBITDA que pour quelques stations au T1 2020 sans fournir de données financières complètes (ou EBITDA) pour les numéros du T1 ou GAAP ou l'alignement GAAP chiffres.

13

Présentation TEGNA pages 7 et 8.

14

Présentation TEGNA en page 10. Voir cotations à BIA dans la présentation des investisseurs TEGNA datée du 16 janvier 2020.

15

Présentation TEGNA, page 18.

16

Wall Street Journal, 16 août 2019.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Voir le contenu original:http://www.prnewswire.com/news-releases/standard-general- corresponds-to-tegnas-misleading-fact-sheet-301040202.html"data-reactid =" 81 "> Afficher le contenu original: http: //www.prnewswire.com/news-releases/standard-general- corresponds-to-tegnas-misleading-fact-sheet-301040202.html

SOURCE Standard Général L.P.

QUI SONT LES ACTEURS SUR LES PLATEFORMES D’AFFILIATION ? Un marché habituel est le point de rencontre de l’offre la demande de produits moyennant un paiement. Quand revient à la définition d’un marché traditionnel, on peut dire que plateformes d’affiliation sont des plateformes web ainsi qu’à plazza de marché sur internet sur lesquels se rencontrent des offres et des demandes d’articles numériques et quelquefois physiques. Ainsi définies, elles regroupent trois différents acteurs c’est-à-dire : Des entrepreneur et maçon web qui proposent leurs produits aux vendeurs (affiliés) présents ; Des affiliés qui, dotés de stratégies marketing, ont l’aptitude de vendre des articles et de toucher des prime ; Des acheteurs qui viennent rechercher des conclusion à problèmes. Le circuit de l’affiliation est assez facile : Dans un premier temps, créateur proposent leurs articles et garantissent des pourcentage ; Les affiliés s’inscrivent gratis gracieusement sur des plateformes d’affiliation, après recherchent des produits selon thématiques ; Par la suite, les affiliés proposent les produits à cibles pour toucher des rémunération sur vente. Mais attention à ne pas confondre plateformes d’affiliations aux programmes d’affiliation. Les deux éléments diffèrent sur quelques-uns points. Un programme d’affiliation est spécifique et est directement lié à une entreprise : chaque entreprise avoir son explicite programme d’affiliation. En revanche, les plateformes d’affiliation regroupent plusieurs software d’affiliation : c’est un ensemble d’entreprises qui proposent leurs articles à la vente.

Devenez infopreneur en vendant des produits d'information – Infoprenariat formation

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Dans un article précédent, nous avons vu l'importance du RMV (revenu moyen par visiteur). En effet, avec un simple encart publicitaire, vous pouvez vous attendre à un RMV de 0,03 euros. Il suffit de dire que vous avez besoin d'un trafic digne des plus grands sites d'actualités pour espérer atteindre plus de 1000 $ par mois. C'est pourquoi il est important de proposer un produit avec une marge entre 30 et 100 euros afin que vous puissiez générer plus de revenus avec votre site. Dans le monde numérique, les produits les plus faciles à commercialiser et à livrer sont les produits d'actualité. Devenir infopreneur est un excellent moyen de gagner sa vie sur le Web tout en ajoutant de la valeur aux gens!

Les produits d'information, sous forme de livres numériques (livres électroniques), sont faciles à réaliser, mais peuvent également être vendus sur Internet. Il vous suffit de résumer ou de rendre accessible les techniques que vous maîtrisez, les solutions que vous avez.

Le produit d'information ou l'arme absolue de l'infopreneur

Ces livres sont vus depuis longtemps avec un grand scepticisme. Nous étions tellement habitués aux livres imprimés que nous avons boycotté les copies numériques, les considérant souvent comme des produits de mauvaise qualité difficiles à utiliser partout et en toutes circonstances.

Aujourd'hui, avec la popularité de " Kindle & # 39; Et & # 39; Sony Reader »(Lecteurs de livres électroniques), Livres électroniques et produits d'information les fichiers téléchargeables gagnent généralement en popularité. Ils sont accessibles immédiatement après l'achat et sont vendus à des prix très attractifs. Ils sortent enfin des ténèbres pour prendre la place qui leur revient.

La chose importante à comprendre est que cette démocratisation des tablettes et autres lecteurs portables augmente de façon exponentielle les clients potentiels. Profitez également de cette vague grandissante!

Êtes-vous convaincu? mais comment tu fais ça?

Comment créer un produit d'information téléchargeable?

La principale difficulté dans la vente d'un livre électronique ou d'un produit d'information n'est pas le marketing, mais plutôt le choix du sujet et de l'écriture elle-même. La plupart des gens échouent dans ces deux obstacles sans jamais atteindre le stade du marketing, car ils sont coincés dans les limites auxquelles ils sont confrontés et les empêchent d'atteindre leurs objectifs et de jouir du succès qu'ils méritent.

Aucun profit sans produit. Si vous ne prenez aucune mesure, en commençant par créer votre propre produit d'information, vous êtes sûr d'une chose:

«Vous êtes assuré de manquer 100% des coups que vous n'essayez pas. "

Quand je lis ce slogan, cela me rappelle une annonce de loterie ;)

La réalisation de votre premier eBook ou de tout autre produit d'information téléchargeable est une grande réussite, ce qui facilite la reproduction du processus. Ceux qui l'ont fait par la suite publient toute une gamme de produits et réussissent inévitablement. De plus, l'automatisation de certaines tâches identifiées comme consommatrices de temps (ce qui prend beaucoup de temps) permet de devenir plus productif.

Tous les indicateurs montrent que le livre numérique et la consommation de produits d'information téléchargeables explosent généralement pour des raisons pratiques et économiques, car un livre numérique n'a pas besoin d'un autre support pour être lisible, mais il ne nécessite pas non plus de poursuivre impression …

Cela va également dans le sens de notre approche écologique globale. Tous les sujets sont couverts et en faisant des recherches sur Internet, vous rencontrerez rapidement une multitude d'idées. Ensuite, il suffit de tout commander
pour écrire et créer vos livres électroniques et autres produits d'information pour les vendre.

Nous avons vu l'importance d'un produit qui nous est propre et qui nous permettra d'augmenter notre produit RVM ((Raussi Moyen through Véditeur). Imaginez que vous avez vendu un produit 30 euroset 50 visiteurs par jour. Vous pouvez alors espérer générer 900 à 1500 euros par mois.

Comment aborder cette tâche qui semble parfois incommensurable?

Commencez à réfléchir à ce que vous pourriez écrire et aux sujets que vous pourriez couvrir. Mais n'abandonnez pas cette étape. Ne pensez pas que vous ne pouvez pas écrire ou apporter quoi que ce soit à qui que ce soit.

Cela est possible si quelqu'un vous guide et vous aide avec cela. Ne remettez pas en cause votre grammaire ou votre orthographe, ça va. Ne pensez pas qu'il n'y a pas de marché pour le sujet que vous pourriez couvrir, vous pourriez vous tromper et on vous montrera comment le découvrir bien avant d'écrire.

Vous êtes un expert

Ne commencez pas seulement à voir les aspects négatifs!

C'est pour ces raisons que de nombreux bons livres électroniques ne seront jamais écrits. Pensez simplement à la niche que vous souhaitez exploiter. Si vous n'avez pas encore de créneaux horaires, pensez à vous intérêts, ton les passions, ton hobbies et tout ce que vous pourriez enseigner aux autres sur ces sujets. Quels sont les domaines que votre entourage vient naturellement vous chercher?

Pensez-vous qu'il existe déjà trop de livres électroniques sur ce sujet? Ce n'est pas vrai. Rien ne vaut mieux. Tant que les gens sont intéressés par ce domaine, il y a de la place pour chaque nouveau produit. Pensez-y. Mais dites-moi, combien de marques de boissons gazeuses différentes existe-t-il? Des tonnes!

Combien de livres de cuisine sont sur les étagères de votre librairie? Chaque mois des tonnes et de nouveaux livres sont publiés sur le sujet…

La meilleure partie de l'actualité est qu'il ne peut jamais y en avoir assez et qu'elle sera toujours utile même si elle a été traitée auparavant. Donc, si vous pensez qu'il y a déjà assez d'e-books dans votre domaine, détrompez-vous car il n'y en a toujours pas assez!

Maintenant, il est vrai que certaines niches ne sont pas prometteuses pour un fabricant de produits d'information et vous apprendrez
comment sélectionner un sujet, déterminer s'il s'agit d'un sujet prometteur ou qui ne sera pas très rentable.

Quand entend infopreneur, on pense sans délai automatisation, paradis fiscal, des ventes récurrentes qui tombent sur PayPal et Stripe, sans rien écrire au bord de la piscine, en sirotant un cocktail… La la majorité des gens voient les blogueurs artiste au soudain de réussite cependant ne voient pas le travail fourni en amont. Ils pensent ainsi inexactement que devenir infopreneur virtuels est facile et qu’ils vont être à même gagner de l’argent super facilement, mais je vous arrête immédiatement ! Ce n’est pas le cas, il voltampère falloir travailler dur pour y arriver… Dans ce guide, nous-mêmes vais te partager le expérience de « jeune infopreneur » et tu vas voir qu’il m’a eu du temps pour réaliser mon première vente ensuite encore du temps pour perpétrer les suivantes.

Qu'est-ce qu'un produit d'information et comment commencer? – Infoprenariat tutoriel

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7 idées de produits d'information pour démarrer votre entreprise en ligne – Infoprenariat formation

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idée d'infopreneur

Le démarrage de votre entreprise en ligne peut vous aider à atteindre l'indépendance financière. Parce qu'aujourd'hui les outils disponibles sur internet vous permettent de démarrer une entreprise en une journée avec à peine 50 €! Cela est impossible grâce à une entreprise physique conventionnelle qui requiert une multitude de conditions (prêt bancaire, fonds de commerce, statut commercial, etc.)

Imaginez un produit qui peut vous faire économiser des centaines voire des milliers d'euros par mois et que vous n'avez rien à payer pour produire! Oui, c'est possible via info produits.

Un produit d'information est un produit numérique qui rassemble des informations utiles pour apprendre ou progresser sur un certain sujet. Vous n'avez pas besoin d'avoir étudié et d'être diplômé faire un produit d'information. Vos connaissances simples, votre passion et votre expérience suffisent!

Les exemples valent mieux que les explications, en voici 7 exemples de produits d'information que vous pouvez réaliser à un coût presque nul en partant de zéro.

7 idées sur les produits # info pour lancer votre #Business en ligne Cliquez pour tweeter

idée n ° 1: eBook

Caractéristiques de l'EBook:

  • prix: 5 à 50 euros par eBook
  • délai: 2 à 8 semaines
  • logiciel de création: Google Docs (gratuit) Word | Open Office (gratuit)

L'eBook est le meilleur produit pour commencer pour trois raisons:

  1. Il est facile à mettre en place car il vous suffit de noter vos idées
  2. Ça ne coûte rien. Avec un outil gratuit comme Google docs ou Open Office, vous disposez en effet d'un logiciel de traitement de texte professionnel pour écrire votre livre numérique.
  3. Il peut être produit rapidement. En effet, si vous savez de quoi vous allez parler, il suffit de restaurer vos connaissances et vos expériences sur le sujet choisi.

Vous n'avez pas besoin d'être Victor Hugo pour écrire un eBook. Les gens veulent simplement avoir accès à l'information et savoir quelles actions concrètes ils peuvent entreprendre pour atteindre leur objectif. De simples conseils sous forme de listes peuvent suffire.

idée n ° 2: formation en ligne

Caractéristiques de la formation en ligne:

  • prix: 50 à 5000 euros par formation
  • délai: 1 à 12 mois
  • logiciel de réalisation: un smartphone Camstasia Quicktime | Présentations Google (gratuites) PowerPoint

La formation en ligne est un produit qui prend du temps à réaliser, mais qui peut porter ses fruits (jusqu'à plus de 1000 €). Le support n'a pas besoin d'être très avancé: un simple PowerPoint peut suffire. Il vous suffit de présenter vos idées et votre méthode de manière structurée à vos élèves et le tour est joué.

L'outil vraiment utile pour faire de la formation en ligne est Camastasia. Il s'agit d'un logiciel pour filmer l'écran de votre ordinateur. Ainsi, vous pouvez montrer exactement ce que vous faites sur votre écran: idéal pour les didacticiels vidéo!

idée n ° 3: Coaching / mentor

coaching

Caractéristiques du coaching:

  • prix: 200 à 1000 euros de l'heure
  • durée du coaching: 1 à 3 heures
  • logiciel de coaching: un smartphone Skype

Le coaching ou le mentorat ne nécessite pas nécessairement du temps mais BEAUCOUP d'expertise et d'expérience dans le domaine. La personne devant vous veut que vous l'aidiez à atteindre un objectif que vous avez atteint par le passé.

Il s'agira donc plus de restaurer votre expérience en l'appliquant davantage au cas spécifique de votre étudiant qu'une formation traditionnelle ou un cours magistral. L'objectif le plus important d'un entraîneur est de gagner du temps et de l'argent pour atteindre un objectif spécifique.

Bien que cela puisse apporter beaucoup, vous devez être physiquement présent (ou en ligne) pour répondre aux questions de votre personne de contact. Ce n'est pas un produit d'information qui peut être intégré dans un système 100% automatisé.

Mais si vous aimez le coaching, partagez une passion et apprenez, ce sera un vrai plaisir.

De plus, il vous permet d'avoir plus d'interactions avec vos clients et ainsi de mieux comprendre leurs besoins et les problèmes qu'ils rencontrent au quotidien. Une séance de coaching dure en moyenne une heure.

Vous pouvez choisir de voyager si nécessaire, mais idéalement pour réduire les coûts ou si vous avez un temps limité, vous pouvez le faire directement depuis votre domicile via téléphone ou Skype.

idée n ° 4: espace membre

info produit zone membre

Caractéristiques de l'espace membre:

  • prix d'abonnement: 5 à 30 euros par mois
  • Temps pour créer de l'espace: 1 à 4 semaines
  • logiciel de production: membre WP (gratuit) | UserPro | MemberPress

C'est une bonne idée de créer une "zone membre" sur votre site si vous êtes nouveau dans l'entrepriseinfoprenariat.

Le principe est simple: mettre en place un abonnement à votre blog ou site web. Réservez une partie de votre contenu premium à vos abonnés en échange de quelques euros par mois. Vos abonnés peuvent voir et même télécharger du contenu exclusif auquel les autres visiteurs ne peuvent pas accéder.

De nos jours, ce système est beaucoup plus facile à mettre en place, grâce à des plug-ins sur WordPress tels que UserPro ou MemberPress.

idée n ° 5: base de données sous forme de tableaux Excel

base de données Excel

Caractéristiques de la base de données

  • prix: 5 à 100 euros l'unité
  • temps de mise en œuvre de la base de données: 1 à 4 semaines
  • logiciel de réalisation: Google Sheets (gratuit) Open Office (gratuit) | exceller

Les bases de données offrent des informations quantifiées qui sont très utiles et précises sur un sujet spécifique. Il s'adresse souvent aux personnes qui souhaitent approfondir leur expertise dans un certain domaine. Mais il peut y avoir de nombreux autres cas où une base de données peut être utile.

Voici un exemple simple pour le jardinier: le calendrier de semis. Il s'agit d'un calendrier qui vous permet de savoir quand vous devez planter vos graines dans le sol afin qu'elles puissent germer. Il suffit donc de présenter dans un tableau Excel les légumes qui sèment le même mois et le tour est joué. L'utilisateur sait exactement quel est le mois idéal pour planter ses tomates, choux ou carottes.

En ajoutant d'autres caractéristiques, telles que le besoin de lumière solaire, la quantité d'eau nécessaire pour arroser, la profondeur de la graine, etc … vous augmentez la valeur de votre base de données et pouvez donc la vendre pour plus.

Idée n ° 6: Webinaires / Conférences en ligne / PodCast

produit info webinaire

Fonctionnalités du webinaire:

  • prix: 5 à 100 euros l'unité
  • délai: 1 à 2 semaines
  • logiciel de création: Google Presentations (gratuit) Open Office | PowerPoint | Camastasia QuickTime | smartphone

Tout comme la formation en ligne, il vous suffit de vous inscrire et de faire une présentation sur un sujet spécifique, par exemple: "Quelles sont les étapes pour réussir dans une entreprise Internet?" "

L'objectif est vraiment d'ajouter de la valeur, car vous allez souvent chez des professionnels ou des personnes aux attentes élevées. Par conséquent, soyez un expert dans le domaine de votre choix avant de lancer des webinaires ou des podcasts.

idée n ° 7: application mobile

application mobile

Fonctionnalités de l'application:

  • prix: en moyenne 5 à 15 euros l'unité
  • délai: 1 à 12 mois
  • logiciel de production: Keosu (gratuit) GoodBarber

Faire une application mobile n'est pas pour tout le monde, dites-vous? Erreur!

De nos jours, vous pouvez créer des applications mobiles de qualité professionnelle avec des outils simples et intuitifs tels que Keosu (gratuit) ou GoodBarber (40 € / mois) sans savoir coder. Alors lancez et créez une application qui permet aux gens de marquer un endroit intéressant ou d'apprendre des langues étrangères.

Les possibilités sont infinies tant que vous avez de l'imagination. Vous pouvez également voir ce qui se passe à l'étranger et ajuster cela dans votre pays.

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Conclusion sur les produits d'information

La création d'un produit info prend en moyenne quelques semaines. Mais gardez à l'esprit que vous ne devez le toucher qu'une seule fois, à l'exception d'une à deux mises à jour annuelles.

Vous avez accumulé un actif qui vous permet de gagner de l'argent chaque mois jusqu'à la fin de votre vie, sans avoir à y travailler tous les jours.

Le produit info est la solution parfaite pour atteindre la liberté financière et libérer du temps pour faire les choses qui sont vraiment importantes pour vous.

Avez-vous des idées de produits d'information? Partagez-les dans les réponses.

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Premier avantage : les marges sont super conséquentes. Donc dans l’hypothèse ou on déduit à nous pourcentage : PayPal, Stripe, donc depuis le immédiatement où… va prendre un exemple tout bête : vend à 100 €, déduit Stripe, PayPal. Pour perpétrer simple dans calculs, 3 %, ça fait 97 €. Et après, finalement ce qui voltampère nous coûter cher, ça va être l’imposition dans l’hypothèse ou est en France, ça va être particulièrement, dans l’hypothèse ou c’est une vente affiliée, le revenu de redistribution de l’affiliation aux partenaires. Et ça va être, donc coûts des salariés, en quelque sorte ou pigiste vis-à-vis de votre société model. Mais du coup, que vous vendiez mille exemplaires ainsi qu’à un somme d’exemplaires de votre programme, il très peu de coûts supplémentaires. Mais surtout, on a une marge, par contre c’est du délire ! Vous allez demain, voir votre poissonnier, votre boucher, votre boulanger, votre pharmacien, il est des coûts, il est des locaux, il existe des salariés, c’est des produits physiques. Le fait aussi que ce va pour ça numérique, c’est extraordinaire pendant rapport à ça ! Marge pas mal conséquente. Donc souvenez-vous : si un jour vous vous lancez dans un autre usine model, vous allez regretter l’infoprenariat selon rapport à ça, la vente de articles numériques, c’est dans rapport à la marge qui est topissime.